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- Creación de Valor
- Ferrovial en 2023
- Gobierno Corporativo
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Anexo
- Medidas alternativas de rendimiento
- Gestión de la sostenibilidad
- Principios de reporte
- Taxonomía Europea
- Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD)
- Cuadro de Mando ESG
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- Contenidos de información no financiera y diversidad (ley neerlandesa)
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- Informe de Verificación de Auditor Independiente
- Otra información
- CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES
- INFORME DE AUDITORÍA
ANÁLISIS FINANCIERO
FLUJO DE CAJA CONSOLIDADO
| 2023 (millones de euros) | FLUJO DE CAJA CONSOLIDADO | Sociedades de ex-proyectos de infraestructuras | Sociedades de proyectos de infraestructuras | Eliminaciones intragrupo |
|---|---|---|---|---|
| RBE Ajustado | 991
|
51
|
940
|
0
|
| Dividendos de proyectos | 324 | 741 | 0 | -417 |
| Otros flujos de operaciones | 119 | 154 | -36 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones (antes de impuestos) | 1.433 | 946 | 904 | -417 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -170 | -155 | -15 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | 1.263 | 791 | 890 | -417 |
| Inversión | -654 | -454 | -310 | 111 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 185 | 228 | -36 | -6 |
| Desinversión | 43 | 43 | 0 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | -426 | -184 | -347 | 104 |
| Flujo de actividad | 837 | 607 | 543 | -313 |
| Flujo de intereses pagados | -432 | -83 | -355 | 6 |
| Remuneración al accionista Ferrovial | -250 | -250 | 0 | 0 |
| Dividendo Flexible | -136 | -136 | 0 | 0 |
| Compra de autocartera | -114 | -114 | 0 | 0 |
| Resto remuneración accionistas minoritarios participadas | -377 | -51 | -743 | 417 |
| Otros flujos de financiación | -246 | -761 | 626 | -111 |
| Flujo de caja de (utilizado en) financiación | -1.304 | -1.146 | -471 | 313 |
| Efecto de tipo de cambio en tesorería y equivalentes | 160 | 161 | -1 | |
| Cambios en tesorería y equivalentes por cambios de perímetro | -34 | 0 | -34 | |
| Variación de tesorería y equivalentes | -341 | -378 | 37 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al inicio del ejercicio | 5.130 | 4.962 | 168 | |
| Tesorería y equivalentes al final del ejercicio | 4.789 | 4.585 | 204 | 0 |
| 2022 (millones de euros) | FLUJO DE CAJA CONSOLIDADO | Sociedades de ex-proyectos de infraestructuras | Sociedades de proyectos de infraestructuras | Eliminaciones intragrupo |
|---|---|---|---|---|
| RBE Ajustado
|
883 | 228 | 655 | 0 |
| Dividendos de proyectos | 284 | 475 | 0 | -191 |
| Otros flujos de operaciones | -82 | -47 | -35 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones (antes de impuestos) | 1.085 | 656 | 620 | -191 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -82 | -91 | 9 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | 1.002 | 565 | 629 | -191 |
| Inversión | -1.226 | -856 | -784 | 414 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 65 | 5 | 64 | -4 |
| Desinversión | 429 | 429 | 0 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | -731 | -421 | -720 | 410 |
| Flujo de actividad | 271 | 143 | -92 | 219 |
| Flujo de intereses pagados | -329 | -44 | -289 | 4 |
| Remuneración al accionista Ferrovial | -578 | -578 | 0 | 0 |
| Dividendo Flexible | -132 | -132 | 0 | 0 |
| Compra de autocartera | -445 | -445 | 0 | 0 |
| Resto remuneración accionistas minoritarios participadas | -161 | -67 | -285 | 191 |
| Otros flujos de financiación | 750 | 549 | 616 | -414 |
| Flujo de caja de (utilizado en) financiación | -317 | -140 | 42 | -219 |
| Efecto de tipo de cambio en tesorería y equivalentes | -283 | -289 | 7 | 0 |
| Cambios en tesorería y equivalentes por cambios de perímetro | 4 | 0 | 4 | 0 |
| Cambios en la caja y equivalentes de actividades discontinuadas | -81 | -81 | 0 | 0 |
| Variación de tesorería y equivalentes | -407 | -367 | -40 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al inicio del ejercicio | 5.536 | 5.329 | 207 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al final del ejercicio | 5.130 | 4.962 | 168 | 0 |
FLUJO DE CAJA DE SOCIEDADES DE EX-PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURAS*
Flujo de caja de (utilizados en) operaciones e inversiones
El detalle de los flujos de caja de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras de (utilizados en) operaciones e inversiones es el siguiente:
| 2023 (millones de euros) | Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | Total |
|---|---|---|---|
| Proyectos de Autopistas** | 704 | -66 | 638 |
| Proyectos de Aeropuertos** | 6 | -245 | -239 |
| Construcción | 390 | -71 | 319 |
| Servicios | 0 | 0 | |
| Infraestructuras energéticas y movilidad | -3 | 0 | -3 |
| Otros*** | -152 | -29 | -181 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 228 | 228 | |
| Total antes de pago de impuestos | 946 | -184 | 762 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -155 | 0 | -155 |
| Total | 791 | -184 | 607 |
**El flujo de caja operativa de Autopistas y Aeropuertos se refiere a los dividendos.
***Otros incluye el flujo de operaciones correspondiente a Corporación, las matrices de Aeropuertos y Autopistas, junto con la actividad de Infraestructuras Energéticas y Movilidad.
| 2022 (millones de euros) | Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | Total |
|---|---|---|---|
| Proyectos de Autopistas** | 388 | -339 | 50 |
| Proyectos de Aeropuertos** | 10 | -186 | -176 |
| Construcción | 208 | -92 | 116 |
| Servicios | 83 | 297 | 380 |
| Infraestructuras energéticas y movilidad | 28 | -53 | -25 |
| Otros*** | -60 | -55 | -115 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 5 | 5 | |
| Total antes de pago de impuestos | 656 | -421 | 235 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -91 | 0 | -91 |
| Total | 565 | -421 | 143 |
**El flujo de caja operativa de Autopistas y Aeropuertos se refiere a los dividendos.
***Otros incluye el flujo de operaciones correspondiente a Corporación, las matrices de Aeropuertos y Autopistas, junto con la actividad de Infraestructuras Energéticas y Movilidad.
Flujo de caja de (utilizados en) inversiones
A 31 de diciembre de 2023, los flujos ex-infra procedentes de (utilizados en) actividades de explotación ascendía a 946 millones de euros (antes de impuestos), frente a 656 millones de euros en 2022, debido a los mayores dividendos de Autopistas, incluido el primer reparto de dividendos de NTE35W (251 millones de euros), así como una mayor contribución de la división del negocio de Construcción en España y Polonia.
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Proyectos de Autopistas** | 704 | 388 |
| Proyectos de Aeropuertos** | 6 | 10 |
| Construcción | 390 | 208 |
| Servicios | 0 | 83 |
| Infraestructuras energéticas y movilidad | -3 | 28 |
| Otros*** | -152 | -60 |
| Flujo de operaciones antes impuestos | 946 | 656 |
| Pago Impuesto de sociedades | -155 | -91 |
| Total | 791 | 565 |
**El flujo de caja operativa de Autopistas y Aeropuertos se refiere a los dividendos.
***Otros incluye el flujo de operaciones correspondiente a Corporación, las matrices de Aeropuertos y Autopistas, junto con la actividad de Infraestructuras Energéticas y Movilidad.
Detalle del flujo de caja de Construcción:
| Construcción (millones de euros) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| RBE Ajustado* | 218 | 176 |
| RBE Ajustado de sociedades de proyectos de infraestructuras | 7 | 6 |
| RBE Ajustado de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras | 211 | 170 |
| Dividendos de proyectos | 0 | 12 |
| Otros flujos de operaciones de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras (antes de impuestos) | 179 | 26 |
| Flujo de operaciones ex proyectos de infraestructura ex pago de impuestos | 390 | 208 |
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y la conciliación de la medida NIIF más directamente comparable, consultar el apartado Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
Los dividendos recibidos de proyectos alcanzaron los 741 millones de euros en 2023 (475 millones de euros en 2022).
Los dividendos procedentes de la división de Infraestructuras Energéticas y Movilidad alcanzaron 30 millones de euros en 2023 incluyendo 11 millones de euros de Serveo y 18 millones de euros debido al repago de un préstamo intercompany tras el proceso de refinanciación de deuda bancaria de la planta fotovoltaica de Becorral. En 2022, 60 millones de euros, incluido el dividendo extraordinario de Transchile (51 millones de euros) tras el cierre de su refinanciación.
Los dividendos procedentes de proyectos de Autopistas alcanzaron los 704 millones de euros en 2023 (388 millones de euros en 2022), incluyendo el primer dividendo de NTE 35W (251 millones de euros).
| Dividendos de Autopistas (millones de euros) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 407 ETR | 281 | 237 |
| LBJ | 37 | 31 |
| NTE | 109 | 92 |
| NTE 35W | 251 | 0 |
| IRB | 1 | 2 |
| Autopistas irlandesas | 2 | 3 |
| Autopistas portuguesas | 1 | 2 |
| Autopistas australianas | 9 | 4 |
| Autopistas españolas | 8 | 12 |
| Resto | 6 | 5 |
| Total | 704 | 388 |
Flujo de caja de (utilizado en) inversiones
| 2023 (millones de euros) | Inversión | Desinversión | Flujo de caja de (utilizado en) inversión |
|---|---|---|---|
| Autopistas | -98 | 32 | -66 |
| Aeropuertos | -245 | 0 | -245 |
| Construcción | -77 | 6 | -71 |
| Infraestructuras energéticas y movilidad | -21 | 20 | 0 |
| Otros | -14 | -15 | -29 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 228 | 228 | |
| Total | -226 | 43 | -184 |
| 2022 (millones de euros) | Inversión | Desinversión | Flujo de caja de (utilizado en) inversión |
|---|---|---|---|
| Autopistas | -473 | 134 | -339 |
| Aeropuertos | -186 | 0 | -186 |
| Construcción | -97 | 5 | -92 |
| Servicios | -19 | 316 | 297 |
| Infraestructuras energéticas y movilidad | -53 | 0 | -53 |
| Otros | -28 | -27 | -55 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 5 | 5 | |
| Total | -850 | 429 | -421 |
Flujos de caja de (utilizados en) financiación
- Remuneración al accionista: -250 millones de euros en 2023 (-578 millones de euros en 2022), incluyendo -136 millones de euros del pago en efectivo del dividendo flexible y -114 millones de euros de la recompra de acciones, que incluye el programa de recompra de acciones (-62 millones de euros) junto con las acciones de autocartera discrecional adquiridas (-52 millones de euros).
- Intereses pagados alcanzaron -83 millones de euros en 2023 (-44 millones de euros en 2022).
- Otros flujos de caja de (utilizado en) financiación: -761 millones en 2023, principalmente como resultado de la recompra del bono híbrido (511 millones de euros).
El flujo de caja de (utilizado en) inversiones en 2023 (-184 millones de euros) incluye:
- Inversiones: -226 millones de euros en 2023 (-850 millones de euros en 2022), destacando una mayor inversión en el proyecto I-66 en 2022, compensado con mayor inversión en NTO en 2023 y por mayores intereses recibidos.
- Desinversiones: 43 millones de euros en 2023 (429 millones de euros en 2022), debido a la venta de la autopista de Azores. En 2022, principalmente relacionado con el cierre de la venta de la división del negocio de Servicios (316 millones de euros) y la desinversión de Ausol (111 millones de euros) y Algarve (23 millones de euros).
FLUJO DE CAJA DE SOCIEDADES DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURAS*
Flujos de caja de (utilizado en) operaciones
En cuanto al flujo de operaciones de las sociedades titulares de proyectos de infraestructuras concesionarias, se recoge principalmente la entrada de fondos de aquellas sociedades que se encuentran en explotación, si bien incluye también las devoluciones y pagos de IVA correspondientes a aquellas que se encuentran en fase de construcción.
A continuación, se muestra un cuadro en el que se desglosa el flujo procedentes de actividades de explotación de proyectos de infraestructuras.
Esto fue impulsado principalmente por la apertura al tráfico de la I-66 en noviembre de 2022, parcialmente compensado por la evolución positiva de los otros carriles gestionados y la mayor contribución del aeropuerto de Dalaman, que se consolidó desde junio de 2022.
Flujo de caja de (utilizados en) inversiones
La siguiente tabla desglosa del flujo de inversión de los proyectos de infraestructuras, principalmente desembolsos realizados correspondientes a inversión en CapEx, llevadas a cabo en el año.
Este cambio se debió fundamentalmente a los gastos de capital llevados a cabo en 2022 en las autopistas de I-66 y NTE 35W.
| (Millones de euros) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| LBJ | -4 | -2 |
| NTE | -51 | -8 |
| NTE 35W** | -75 | -247 |
| I-77 | -2 | -17 |
| I-66 | -95 | -436 |
| Autopistas portuguesas | -2 | -1 |
| Autopistas españolas | -13 | -4 |
| Resto | 0 | 0 |
| Total Autopistas | -242 | -715 |
| Resto | -77 | -94 |
| Total proyectos | -319 | -809 |
| Subvenciones de capital | 9 | 25 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | -36 | 64 |
| Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | -347 | -720 |
**NTE 35W incluye la construcción del segmento NTE 3C que abrió al tráfico en junio 2023.
Flujos de caja de (utilizado en) financiación
En el flujo de financiación, se recogen los pagos de dividendos y devoluciones de fondos propios realizados por las sociedades concesionarias a sus accionistas, así como los desembolsos de ampliaciones de capital recibidos por estas sociedades. Estos importes corresponden en el caso de concesionarias que consolidan en Ferrovial por integración global, al 100% de las cantidades desembolsadas y recibidas por las sociedades concesionarias, independientemente de cuál sea el porcentaje de participación que la compañía mantiene sobre las mismas. No se incluye ningún dividendo o devolución de Fondos Propios de las sociedades que se integran por puesta en equivalencia.
El flujo de intereses corresponde a los intereses pagados por las sociedades concesionarias, así como otras comisiones y costes en estrecha relación con la obtención de financiación. El flujo por estos conceptos se corresponde con el gasto por intereses relativos al periodo, así como cualquier otro concepto que supone una variación directa de la deuda neta del periodo.
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y la conciliación de la medida NIIF más directamente comparable, consultar el apartado Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y la conciliación de la medida NIIF más directamente comparable, consultar el apartado Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
